preloader
Блог

Почему пузыри хороши для инноваций

Почему пузыри хороши для инноваций

В 1970-х годах исследователи из Corning Glassworks разработали удивительно чистый вид стекла. Ученые Bell Labs взяли волокна из этого стекла и направили лазерные лучи по длине волокон, используя оптические сигналы, которые работали так же, как компьютерное кодирование с нулями и единицами.

Объединение этих двух, казалось бы, не связанных между собой изобретений - прозрачного стекла с волокнами и лазерами - привело к созданию того, что сейчас известно как волоконная оптика. Волоконно-оптические кабели более эффективны при передаче сигналов на большие расстояния, чем оригинальные медные кабели, используемые в прошлом. В Атлантическом океане есть 10 различных оптоволоконных кабелей, которые легко и мгновенно переносят большую часть наших данных и голосовой связи по всему миру.

Эти кабели используются для передачи информации, которую мы потребляем каждый день, на маленьких стеклянных суперкомпьютерах, которые мы носим в карманах для работы, игр, развлечений, общения и тратить время впустую.

Весьма вероятно, что создание инфраструктуры для этой системы заняло бы намного больше времени, если бы не пузырь доткомов 1990-х годов.

Пузырь доткомов, безусловно, привел к безумию и возможным потерям, поскольку спекулянты пытались понять, насколько далеко технологические инновации могут зайти в «Новой экономике».

Intel, Cisco, Microsoft и Oracle, одни из крупнейших технологических фаворитов 1990-х годов, в начале 1995 года стоили в общей сложности 83 миллиарда долларов. Всего пять лет спустя, когда технический пузырь раздулся до астрономических размеров, эта группа выросла до совокупная рыночная капитализация составляет почти 2 триллиона долларов.

Только в 1999 году акции 13 технологических компаний выросли на 1000% или более, в том числе крупнейший из них - компания Qualcomm - выросла на поразительные 2700%.

Пузырь наконец лопнул в начале 2000 года, когда инвесторы осознали, что фундаментальные основы этих предприятий не могут соответствовать безумному росту цен на их акции.

Почему пузыри хороши для инноваций

Слишком сильная конкуренция за инвестиции, избыточные мощности и высокие ожидания во время пузыря могут привести к огромным потерям для тех, кто останется в руках, когда пузырь в конце концов лопнет.

Но если часть этих инвестиций используется в производственных целях, они могут принести обществу чистую прибыль, когда они будут использованы в продуктивном порядке. До того, как лопнул пузырь доткомов, телекоммуникационные компании привлекли почти 2 триллиона долларов в виде капитала и 600 миллиардов долларов в виде долговых обязательств от инвесторов, готовых делать ставки на будущее.

Эти компании проложили более 80 миллионов миль оптоволоконных кабелей, что составляет более трех четвертей всей цифровой проводки, проложенной в США к тому моменту за всю историю. Из-за этого наращивания мощностей было так много избыточных мощностей, что по состоянию на конец 2005 года 85% этих оптоволоконных кабелей все еще не использовались. За четыре года после окончания пузыря доткомов стоимость полосы пропускания упала на 90%.

Таким образом, несмотря на то, что в течение этого периода ежедневно в сеть выходило все больше людей, затраты упали, и стало доступно так много ресурсов, что те, кто остались стоять, смогли построить Интернет в том виде, в каком мы его знаем сегодня.

Пузырь доткомов проложил путь для Интернета, каким мы его знаем сегодня.

Британская железнодорожная мания

Аналогичный положительный результат произошел во время одного из самых недооцененных пузырей в истории - железнодорожной мании 1800-х годов.

Как и большинство пузырей, это началось как хорошая идея, которую инвесторы просто зашли слишком далеко.

Первые пригородные поезда появились в Великобритании в 1820-х годах. Они путешествовали всего со скоростью 12,5 миль в час, что сократило поездку из Лондона в Глазго до 24 часов. « Железная дорога» спросила, даже без намека на сарказм: «Чего еще может желать разумный человек?»

Первая железнодорожная мания случилась в 1825 году с открытием первой паровой железной дороги. Экономический спад погасил любые спекуляции, и к 1840 году было построено 2 000 миль путей, что заставило некоторых задуматься, была ли уже завершена национальная железнодорожная система в Великобритании .

Воспоминания коротки, когда люди думают, что можно заработать деньги, поэтому к лету 1842 года эта первая мини-мания с железнодорожными запасами стала далеким воспоминанием. Именно тогда принц королевской семьи Альберт убедил королеву Викторию совершить свою первую поездку на поезде. Это было абсолютно ясным инвесторам, необходимым для того, чтобы сесть в поезд с железнодорожными акциями. К 1844 году инвесторы считали акции железных дорог надежными и надежными с огромным потенциалом роста. Вскоре этот осторожный оптимизм превратился в безрассудную эйфорию.

К лету 1845 года существовало около 500 новых железнодорожных компаний, при этом цены на акции в этом секторе выросли на 500%.

Деньги в эти проекты текли быстрее, чем Усэйн Болт с ветром за спиной.

К июню 1945 года Торговый совет рассматривал возможность строительства более 8000 миль новой железной дороги, что в четыре раза больше, чем существующая система, и почти в двадцать раз превышает длину Англии. Были буквально планы треков, которые нигде не начинались и никуда не вели без запланированных остановок по пути.

И это не значит, что британское правительство инвестировало в инфраструктуру страны. Нет, это инвесторы спешили разбогатеть. СМИ стали активно участвовать в этой мании, ежедневно прокачивая железнодорожные компании и проекты, так что общественность в целом стала крупнейшими инвесторами в эту манию.

Летом 1845 года британский парламент опубликовал отчет, раскрывающий личности 20 000 инвесторов, которые подписались на железнодорожные акции на сумму не менее 2 000 фунтов стерлингов, в том числе 157 членов парламента, 260 священнослужителей, Чарльза Дарвина, Джона Стюарта Милля и Сестры Бронте.

Остальные были в основном обычными людьми, что показывает, насколько широки были предположения. Многие инвесторы подписались на большее количество акций, чем они когда-либо могли надеяться заплатить, но идея заключалась в том, что у всех них будет возможность продать с премией, прежде чем весь их капитал будет использован для создания реальных железнодорожных проектов.

К 1850 году сумма инвестиций составляла около 250 миллионов фунтов стерлингов, что составляло почти половину ВВП Великобритании в то время, что эквивалентно примерно 1,4 триллиона долларов для сегодняшней Великобритании (или почти 10 триллионов долларов для США в сегодняшнем выражении).

Возросшая конкуренция и чрезмерные инвестиции наконец вернули эти компании на землю. Банкротства достигли рекордного пика в 1846 году, всего через год после пика мании. Были разорены люди из всех слоев общества и уровня богатства. К началу 1850 года стоимость акций железных дорог упала в среднем на 85%.

Пособие по серебряным подкладкам из пузыря

Большое количество технологических стартапов с, казалось бы, хорошими идеями обанкротилось после спада доткомов.

Но эта эпоха посеяла семена следующей волны инноваций, которая дала нам такие сервисы, как YouTube, Facebook, Twitter, Airbnb и Google. Венчурный капиталист Марк Андреессен однажды заметил: «Все эти идеи работают сегодня. Я не могу придумать ни одной идеи той эпохи, которая бы не работала сегодня ».

Железнодорожный бум и крах также принесли положительные результаты. Не все было потеряно из этого периода необузданных спекуляций, жадности и бухгалтерского мошенничества. К 1855 году действовало более 8000 миль железнодорожных путей, что дало Великобритании самую высокую плотность железнодорожных путей в мире, в семь раз превышающую длину Франции или Германии.

Железные дороги, построенные в годы пузыря, составили 90% от общей протяженности нынешней британской железнодорожной системы. Люди и предприятия по всей стране добились значительного повышения эффективности за счет более дешевой и быстрой транспортировки сырья, готовой продукции и пассажиров.

И в течение 1840-х годов более полумиллиона человек были наняты железнодорожными компаниями, чтобы сделать эти пути реальностью. Во многом это была передача богатства от богатых спекулянтов и среднего класса к рабочему классу, что одновременно обеспечило страну столь необходимой транспортной инфраструктурой.

Распространение новостей распространилось, и рынки капитала стали более зрелыми. Новые фондовые рынки были созданы в городах по всей стране. Биржевых брокерских фирм выросло с 6 в 1830 году до почти 30 к 1847 году. Во время промышленной революции 18 века произошли большие инновации, но железнодорожный бум потребовал гораздо большего капитала, и, следовательно, инвесторов, так что это изменило способ инвестирования денег средним классом. .

Проблема для тех, кто пытается ограничить финансовые последствия таких инноваций, заключается в том, что инвесторы становятся чрезвычайно нетерпеливыми, когда на рынке появляются новые технологии.

Обещания Интернета почти все сбылись, но сначала нам пришлось пережить крах и несколько неурожайных лет, чтобы добиться этого.

ДВС потребовалось время, чтобы полностью заменить лошадь и карету. Большинство ранних автомобильных компаний разгорелись. Когда в 20-х годах прошлого века автомобилисты начали развиваться, в США насчитывалось 108 автопроизводителей. К 1950-м годам их сократили до большой тройки, производящей большинство автомобилей. Вся авиационная отрасль в основном потеряла деньги или прекратила свое существование через столетие после изобретения авиаперевозок.

Сейчас на рынках определенно есть очаги пузырей. Многие из этих секторов будут уничтожены некоторыми компаниями.

Но скачки вперед, которые мы можем совершить благодаря таким вещам, как электромобили, другие чистые формы энергии, здравоохранение и технологические инновации в доме и на рабочем месте, могут принести пользу обществу на долгие годы.

Некоторые люди создают уровни богатства, меняющие жизнь во время мании. Другие теряют рубашку, когда лопаются пузыри.

Однако все пузыри не плохи сами по себе.

Серебряная подкладка из пузыря заключается в том, что общество часто получает выгоду от огромного количества денег, которые льются на инвестиции.

Почему пузыри хороши для инноваций

Написать ответ...

Цитата
Пролистать наверх
Комментировать